7月27日，米其林公布2026年上半年业绩：营业收入148亿美元（约合1001.62亿元人民币），同比微降2.6%；净利润8.91亿美元（约60.30亿元人民币），同比下降8.8%。尽管汇率逆风拖累整体表现，但价格组合优化与原材料成本下降形成部分对冲，制造与物流成本上升则构成压力。

产能重构：塔斯卡卢萨工厂2028年底前关闭

　　米其林计划关闭美国阿拉巴马州BFGoodrich工厂，其面向北美市场的产能将转移至印第安纳州韦恩堡工厂，后者正升级以扩大非公路轮胎及大尺寸轮胎生产；出口产能则转至海外基地，以贴近销售区域。CEO Menegaux表示，此举旨在提升效率，不会损害市场份额。

板块分化：乘用车与商用车承压，特种及复合材料增长

　　乘用车及两轮业务收入80亿美元（-2.6%），经营利润率12.5%（+0.4个百分点），北美原配及替换市场依旧疲软；商用车轮胎收入38亿美元（-6.4%），经营利润率5.9%（+0.3个百分点），欧洲替换市场改善，美洲原配预计下半年随卡车订单回升而复苏。特种业务收入26亿美元（-2.2%），利润率稳定在14.1%，采矿与飞机轮胎增长，农业原配处十年低谷；复合材料解决方案受收购推动，收入增13.6%至8.468亿美元，利润率降至13.6%。

　　技术层面，韦恩堡工厂升级聚焦大尺寸和非公路轮胎制造工艺，体现对高附加值产品线的技术倾斜；复合材料业务依托材料创新实现收入扩张。米其林在轮胎结构设计、耐磨配方及智能制造方面的持续投入，为其特种业务和复合材料板块提供了技术护城河，也是其在高壁垒领域保持利润率的重要支撑。

　　米其林半年报折射出全球轮胎业三大结构性趋势。其一，汇率风险管理正成为跨国运营的常态化考题，对加速出海的中国企业具有警示意义。其二，替换市场逐步接替原配市场成为需求主引擎，全球汽车产销进入存量阶段后，轮胎企业的增长逻辑正从"跟着新车走"转向"跟着存量车走"。其三，利润重心加速从通用型大宗产品向高附加值专用领域转移，特种轮胎、航空轮胎、采矿轮胎及复合材料等细分赛道的盈利优势持续扩大。